La Chine a su conserver un cap solide en matière de commerce international, affichant des résultats impressionnants en mai, qui dépassent largement les prévisions, malgré les conflits au Moyen-Orient. Les exportations vers les États-Unis ont même connu une forte progression grâce à la récente visite de Donald Trump.
Selon l'administration des Douanes, les exportations ont augmenté de 19,4 % en mai par rapport à l'année précédente, tandis que les importations ont bondi de 27,4 %. Ces chiffres, meilleurs que ceux anticipés par les économistes de Bloomberg, qui table sur une hausse de 15 % des exportations et 26 % des importations, sont de bon augure pour l'économie chinoise.
En particulier, les exportations vers les États-Unis ont enregistré une flambée de 35,4 %, atteignant 39 milliards de dollars, un chiffre nettement supérieur aux 28,8 milliards de dollars de mai 2025, période marquée par des tensions tarifaires.
Cette publication intervient à peine un mois après la visite du président américain, un événement qui a visé à renforcer les liens entre les deux puissances économiques, qui ont connu des périodes tendues depuis octobre 2025. Il est important de noter que les exportations chinoises avaient chuté de 20 % l'année précédente à cause des droits de douane imposés et des restrictions mutuelles.
Des négociations lors d'un sommet bilatéral en octobre en Corée du Sud, suivi d'un rendez-vous en mai à Pékin, ont permis de discuter de réductions réciproques des droits de douane, potentiellement sur des produits représentant plus de 30 milliards de dollars.
Zhiwei Zhang, président de Pinpoint Asset Management, souligne que ce dynamisme du commerce chinois se manifeste malgré une incertitude économique mondiale croissante et l'appréciation du renminbi par rapport à d'autres devises. Selon ses analyses, cette progression est un indicateur fort de la compétitivité des entreprises chinoises sur la scène internationale, même si elle aide aussi à atténuer la faiblesse de la demande intérieure.
Cependant, Zhang appelle à une vigilance accrue, face aux risques d'une escalade des tensions commerciales avec les principaux partenaires autour du globe, notamment en ce qui concerne l'Europe. Dans cette dynamique, l'Union européenne cherche à ajuster ses relations commerciales avec la Chine, avec des discussions prévues lors d'un sommet avec les dirigeants du G7 en France.
Les États-Unis, quant à eux, ont proposé début juin d'imposer des droits de douane supplémentaires à diverses économies, dont la Chine et l'UE, les accusant de ne pas lutter de manière adéquate contre le travail forcé dans leurs chaînes d'approvisionnement.
Les analystes estiment que la Chine semble jusqu'à présent mieux résister à la crise au Moyen-Orient comparativement à d'autres nations, avec des perspectives de maintien d'un volume d'exportations acceptable, soutenus par une demande soutenue de semi-conducteurs et de technologies vertes.
Néanmoins, des signes d'essoufflement commencent à apparaître. Le secteur manufacturier, bien que stable en mai, montre des signes de ralentissement en raison d'une demande intérieure affaiblie, exacerbée par une hausse des coûts énergétiques. La dépendance de la Chine vis-à-vis du commerce extérieur alimente un sentiment d'incertitude au sein de son économie, surtout face à des défis comme la crise du secteur immobilier, les niveaux d'endettement des collectivités locales et un taux de chômage des jeunes préoccupant.
